資金鏈風(fēng)險管理

一、課程受益
風(fēng)險對企業(yè)的負(fù)面影響歸根結(jié)底將造成企業(yè)的資金損失，這一損失毫無例外地體現(xiàn)在了企業(yè)的現(xiàn)金流上，進而使相關(guān)的財務(wù)指標(biāo)發(fā)生變化，即風(fēng)險的發(fā)生對企業(yè)的財務(wù)狀況造成了明確的負(fù)面影響。反過來，企業(yè)資金鏈狀態(tài)的健壯性則反映了企業(yè)的風(fēng)險狀態(tài)或風(fēng)險程度，換句話說衡量企業(yè)資金鏈的各種財務(wù)指標(biāo)是企業(yè)風(fēng)險程度的最終反映，對其持續(xù)地跟蹤監(jiān)測將會提取出重要的風(fēng)險信號，為企業(yè)經(jīng)營決策和操作提供依據(jù)。此外，企業(yè)的財務(wù)價值是企業(yè)價值的重要組成部分，從長遠(yuǎn)觀點看，企業(yè)價值最終將回歸到企業(yè)的財務(wù)價值。因而風(fēng)險管理中，衡量企業(yè)風(fēng)險管理的成效往往會將其度量指標(biāo)定位在特定的財務(wù)指標(biāo)上。綜合上述兩個方面的考慮，無論是提取風(fēng)險發(fā)生信號還是制定風(fēng)險管理目標(biāo)，風(fēng)險財務(wù)影響分析（資金鏈風(fēng)險）都是風(fēng)險管理中一個十分重要的實施側(cè)面，通過資金鏈財務(wù)影響指標(biāo)，建立風(fēng)險管理的成效目標(biāo)或者作為風(fēng)險程度的體現(xiàn)，將對企業(yè)消除經(jīng)營不確定性，支持風(fēng)險決策起著重要的作用。
風(fēng)險財務(wù)影響分析（資金鏈風(fēng)險分析）就是去度量風(fēng)險管理對資本的需求、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)對風(fēng)險的反映、風(fēng)險對成本收益和現(xiàn)金流的影響等。通過財務(wù)影響分析可以實現(xiàn)以下的風(fēng)險管理目標(biāo)：
（1）揭示企業(yè)的風(fēng)險程度。通過特定的風(fēng)險財務(wù)影響指標(biāo)，給出企業(yè)當(dāng)前風(fēng)險的總度量，為評估企業(yè)的經(jīng)營管理風(fēng)險能力或經(jīng)營管理水平提供依據(jù)。
（2）用于集團公司管控策略。通過對集團公司下屬企業(yè)風(fēng)險程度的度量，對下屬企業(yè)的風(fēng)險管理能力或當(dāng)前的風(fēng)險狀態(tài)進行分級排序。對高風(fēng)險企業(yè)提高審計稽查頻度，控制自主決策權(quán)限；低風(fēng)險企業(yè)則進行常規(guī)審計，適度放權(quán)鼓勵其進一步發(fā)展。即集團公司根據(jù)下屬企業(yè)的風(fēng)險等級進行戰(zhàn)略管控。
（3）風(fēng)險決策支持。對企業(yè)進行的發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃、投資項目等，開展風(fēng)險財務(wù)影響分析，為風(fēng)險決策提供可行性論證支持。
（4）為風(fēng)險對沖、風(fēng)險緩釋策略及操作服務(wù)。通過風(fēng)險價值（風(fēng)險程度）度量，為風(fēng)險對沖（風(fēng)險緩釋或風(fēng)險轉(zhuǎn)移）提供操作依據(jù)。
風(fēng)險財務(wù)影響分析是企業(yè)風(fēng)險評估的核心內(nèi)容之一，它與其他風(fēng)險識別、風(fēng)險分析的手法一道構(gòu)成了企業(yè)風(fēng)險度量的基本成分。它不僅揭示了風(fēng)險的程度，也為風(fēng)險應(yīng)對提供了直接途徑以及間接的成效分析判據(jù)，是風(fēng)險管理中重要的工具，其中的一些風(fēng)險財務(wù)影響指標(biāo)甚至構(gòu)成了風(fēng)險管理的理論基礎(chǔ)。

二、課程主要內(nèi)容
風(fēng)險財務(wù)影響分析課程主要講授資金鏈風(fēng)險的主要表現(xiàn)形式，即從資產(chǎn)結(jié)構(gòu)扭曲、資金鏈或流動性、杠桿和財務(wù)彈性以及資本結(jié)構(gòu)、成本費用控制這幾個維度出發(fā)，對資金鏈風(fēng)險的識別、基本管控原則、風(fēng)險預(yù)警以及風(fēng)險應(yīng)對等進行的全面的論述，是當(dāng)前企業(yè)財務(wù)風(fēng)險（策略）管理實踐最為核心的內(nèi)容。
風(fēng)險財務(wù)影響分析（資金鏈風(fēng)險管理）適合于具有一定財務(wù)分析和風(fēng)險管理基礎(chǔ)的風(fēng)險管理專業(yè)人士，用于提升業(yè)務(wù)能力、參與企業(yè)經(jīng)營管理決策支持和績效分析的培訓(xùn)課程，對專業(yè)基礎(chǔ)知識和數(shù)量分析基礎(chǔ)有一定的要求。

三、課程提綱
1.風(fēng)險財務(wù)影響分析的基本概念
財務(wù)風(fēng)險理念與財務(wù)風(fēng)險來源
財務(wù)風(fēng)險管理框架
風(fēng)險財務(wù)影響分析的概念
風(fēng)險財務(wù)影響分析的意義

2.資產(chǎn)結(jié)構(gòu)扭曲風(fēng)險
資產(chǎn)結(jié)構(gòu)定義
資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析
資金結(jié)構(gòu)及來源
資金短缺風(fēng)險
資產(chǎn)質(zhì)量

3.資金鏈/流動性風(fēng)險
資金鏈風(fēng)險的概念
現(xiàn)金流基本屬性
現(xiàn)金流狀態(tài)分析
現(xiàn)金流管理八大定律
資金鏈風(fēng)險預(yù)警

4.杠桿及財務(wù)彈性
杠桿分析基本框架
財務(wù)杠桿
經(jīng)營杠桿
綜合杠桿
杠桿度量反映出的企業(yè)風(fēng)險狀態(tài)
財務(wù)彈性風(fēng)險框架
財務(wù)彈性控制指標(biāo)

5.資本結(jié)構(gòu)風(fēng)險分析
資本結(jié)構(gòu)構(gòu)成
資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化
資本結(jié)構(gòu)管理評估

6.財務(wù)風(fēng)險預(yù)警與成因追溯
常用財務(wù)風(fēng)險預(yù)警模型
財務(wù)風(fēng)險成因追溯之典型性分析
財務(wù)風(fēng)險成因追溯之魚骨圖
財務(wù)風(fēng)險成因追溯之JR圖
財務(wù)風(fēng)險成因追溯之逆向工程

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